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科技股大跌改变市场情绪；通胀与英国央行备受关注

um editor

UM Editor

2025年12月18日

Ultima Markets 每日市场洞察 – 2025年12月18日

市场情绪在科技板块大幅抛售后明显转向避险。市场注意力转向密集的宏观日程，包括延迟发布的美国CPI、美国初请失业金以及欧洲主要央行决策。

市场情绪：科技板块解析

全球风险偏好昨日恶化，拥挤的“AI交易”承压，加剧对美国增长前景及高估值的担忧。

纳斯达克100下跌1.81%，标普500下跌1.16%，连续第四个交易日下行。抛售集中在AI芯片制造商及大型科技股，投资者重新评估AI相关资本支出及盈利预期的可持续性。

科技板块资金流出显示市场对集中风险愈发谨慎，也意味着年终牛市叙事在短期内可能失去动力。

NAS100，日线图 | Ultima Markets MT5

NAS100，日线图 | Ultima Markets MT5

技术面来看，纳指突破25,000，下行修正可能延续，下一个关键支撑约在24,000，暗示科技指数或进入盘整阶段。

美国今日风险事件：初请失业金与CPI前瞻

风险情绪本已脆弱，预计在周四美股交易时段，因两大高影响数据公布，波动性将进一步加大。

美国初请失业金

市场预期新申请人数为229,000，略低于上周236,000。此次发布尤其重要，因为周二的NFP和就业报告已引发对美国劳动力市场与经济前景的担忧。

若数据高于预期（如>240k），将进一步强化“劳动力市场降温”叙事，增加美元压力。

美国消费者价格指数（CPI）前瞻

焦点还在于最新的美国通胀数据——11月CPI。由于10月因政府停摆而缺失数据，没有干净的环比对比，BLS也不会公布10月数据。

  • 预测：同比约3.1%（9月为3.0%）
  • 市场关注：缺失的数据可能增加趋势解读难度，但任何显著偏离3.1%的数据仍将引发美元波动。

若数据低于预期，将强化市场对2026年更多美联储降息的押注，并反映消费减弱，拖累经济前景。反之，若数据偏高，将加剧滞胀担忧。

若失业金与CPI同时出乎预期，波动性将进一步放大，可能持续压制美元，使美元指数跌破98.00并开启进一步下行空间。

英国央行前瞻：预计鸽派降息

英国央行今日公布利率决议，是今日市场焦点。

  • 市场共识：预计降息25个基点至3.75%，为2025年第4次降息，概率约91.5%。
  • 英国通胀：11月整体通胀降至3.2%（10月为3.6%），为经济放缓提供降息空间。
  • 投票：预计投票分歧较小，可能5-4，行长Andrew Bailey可能成为决定性投票。若多数支持宽松，将强化鸽派倾向。

鸽派降息大体已被市场计入，但若英国央行就2026年后续降息发出谨慎信号，英镑可能出现“传闻卖出，事实买入”反弹；若偏鸽信号加强，则英镑下行压力可能延续。

与此同时，欧洲央行（ECB）今日也将召开理事会会议。与高关注度的美联储及英国央行事件相比，ECB决议预计波动较小。除非Lagarde行长公布2026年指引，否则欧元走势可能更多受美国CPI、美联储预期或英国央行动态影响，而非ECB本身。

EUR/GBP，H4图表 | Ultima Markets MT5

EUR/GBP，H4图表 | Ultima Markets MT5

两大央行分歧可能使欧元对英镑更为有利，尤其在英国央行发布鸽派降息后。价格走势显示EUR/GBP正酝酿看涨反转，但仍需突破0.8000关键位确认更明确的上涨。

每日市场要点

今日焦点仍在高影响事件，预计将推动本周末前的市场波动：

  • 美国数据——初请失业金与CPI：这些数据可能决定美元及股市下一步方向，惊喜将引发剧烈波动。
  • 英国央行：鸽派降息已被市场计入，但对2026年指引的任何信号将影响英镑走势，或限制涨幅或加大下行压力。
  • 欧洲央行：除非Lagarde公布意外指引，否则短期影响有限，欧元走势更多受美英动态影响。

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