美國原油產量走出疫情陰霾 

美國原油產量已創歷史新高 

美國能源部10月12日宣布，美國原油產量已創歷史新高，達到1,320萬桶/日，完全抵銷了新冠疫情期間每天超過300萬桶的損失。不久前，標準普爾 500 能源指數在三年半後上漲了兩倍。 

經過2020年的低迷和揮之不去的供應鏈衝擊後，石油需求已緩慢反彈。而 WTI 原油價格的上漲 — — 在新冠疫情期間跌至每桶不到 1 5 美元，2022 年回升至 120 美元，目前接近 90 美元 — — 可以讓之前不盈利的投資發揮作用。 

（美國石油產量，能源資訊署） 

石油公司資本支出保守 

根據 Statista 的數據，美國石油公司去年將資本支出從 2014 年的 1,997 億美元削減至 1,066 億美元，導致石油產量下降，並可能推遲復甦。他們將這些錢用於支付更高的股息和股票回購。 

根據能源部的數據，去年石油和天然氣公司每季支付的費用約為 750 億美元。該部門表示，流向股東的石油公司經營現金流量佔經營現金流量的比例從 2019 年的約 20% 上升至一半。 

（標普能源產業指數） 

油井效率提升 

每口油井生產率的提高抵消了資本支出的下降——儘管美國所有石油產量都已恢復，但備受關注的貝克休斯鑽機數量還不到 2018 年水平的一半。根據能源部的數據，新井每台鑽機的平均產量剛超過 1,000 桶/日，而四年前為 668 桶/日。因此，該行業無需增加大量新井或在許多新地點鑽探即可完全恢復。 

即使越來越多的汽車轉向電動化，老舊汽車的需求以及石油在化學品中的使用也將使石油業務保持非常龐大的規模。 「明年美國產量將增加至每天1,360 萬桶，到2025 年將增至1,390 萬桶。此後，預測會變得更加困難，因為很多事情都可能發生變化，但到本十年末，石油消耗量應該會在開始下降之前達到高峰”，Rystad Energy 預測。 

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