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科技股大跌改變市場情緒；通脹與英國央行備受關注

um editor

UM Editor

2025年12月18日

Ultima Markets 每日市場洞察 – 2025年12月18日

市場情緒在科技板塊大幅拋售後明顯轉向避險。市場注意力轉向密集的宏觀日程，包括延遲發布的美國CPI、美國初請失業金以及歐洲主要央行決策。

市場情緒：科技板塊解析

全球風險偏好昨日惡化，擁擠的「AI交易」承壓，加劇對美國增長前景及高估值的擔憂。

納斯達克100下跌1.81%，標普500下跌1.16%，連續第四個交易日下行。拋售集中在AI晶片製造商及大型科技股，投資者重新評估AI相關資本支出及盈利預期的可持續性。

科技板塊資金流出顯示市場對集中風險愈發謹慎，也意味著年終牛市敘事在短期內可能失去動力。

NAS100，日線圖 | Ultima Markets MT5

NAS100，日線圖 | Ultima Markets MT5

技術面來看，納指突破25,000，下行修正可能延續，下一个關鍵支撐約在24,000，暗示科技指數或進入盤整階段。

美國今日風險事件：初請失業金與CPI前瞻

風險情緒本已脆弱，預計在周四美股交易時段，因兩大高影響數據公布，波動性將進一步加大。

美國初請失業金

市場預期新申請人數為229,000，略低於上周236,000。此次發布尤其重要，因為周二的NFP和就業報告已引發對美國勞動力市場與經濟前景的擔憂。

若數據高於預期（如>240k），將進一步強化「勞動力市場降溫」敘事，增加美元壓力。

美國消費者價格指數（CPI）前瞻

焦點還在於最新的美國通脹數據——11月CPI。由於10月因政府停擺而缺失數據，沒有乾淨的環比對比，BLS也不會公布10月數據。

  • 預測：同比約3.1%（9月為3.0%）
  • 市場關注：缺失的數據可能增加趨勢解讀難度，但任何顯著偏離3.1%的數據仍將引發美元波動。

若數據低於預期，將強化市場對2026年更多美聯儲降息的押注，並反映消費減弱，拖累經濟前景；反之，若數據偏高，將加劇滯脹擔憂。

若失業金與CPI同時出乎預期，波動性將進一步放大，可能持續壓制美元，使美元指數跌破98.00並開啟進一步下行空間。

英國央行前瞻：預計鴿派降息

英國央行今日公布利率決議，是今日市場焦點。

  • 市場共識：預計降息25個基點至3.75%，為2025年第4次降息，概率約91.5%。
  • 英國通脹：11月整體通脹降至3.2%（10月為3.6%），為經濟放緩提供降息空間。
  • 投票：預計投票分歧較小，可能5-4，行長Andrew Bailey可能成為決定性投票。若多數支持寬鬆，將強化鴿派傾向。

鴿派降息大體已被市場計入，但若英國央行就2026年後續降息發出謹慎信號，英鎊可能出現「傳聞賣出，事實買入」反彈；若偏鴿信號加強，則英鎊下行壓力可能延續。

與此同時，歐洲央行（ECB）今日也將召開理事會會議。與高關注度的美聯儲及英國央行事件相比，ECB決議預計波動較小。除非Lagarde行長公布2026年指引，否則歐元走勢可能更多受美國CPI、美聯儲預期或英國央行動態影響，而非ECB本身。

EUR/GBP，H4圖表 | Ultima Markets MT5

EUR/GBP，H4圖表 | Ultima Markets MT5

兩大央行分歧可能使歐元對英鎊更為有利，尤其在英國央行發布鴿派降息後。價格走勢顯示EUR/GBP正醞釀看漲反轉，但仍需突破0.8000關鍵位確認更明確的上漲。

每日市場要點

今日焦點仍在高影響事件，預計將推動本週末前的市場波動：

  • 美國數據——初請失業金與CPI：這些數據可能決定美元及股市下一步方向，驚喜將引發劇烈波動。
  • 英國央行：鴿派降息已被市場計入，但對2026年指引的任何信號將影響英鎊走勢，或限制漲幅或加大下行壓力。
  • 歐洲央行：除非Lagarde公布意外指引，否則短期影響有限，歐元走勢更多受美英動態影響。

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